据钜亨网报道，新年的节日效应提前释放，带动中国2011年最後一个月的制造业采购经理指数（PMI）回升至50以上，表现优於市场预期的49.1，显示经济放缓步伐趋稳。 PMI指数高於50表明制造业活动保持扩张，低於50则表明制造业活动出现萎缩。 但上月PMI中，反映生产成本的购进价格分类指数反弹近3个百分点，意味着通胀压力仍未消除。中国财经官员及学者均指出，2012年控制物价不可掉以轻心，货币政策难以大为放松。PMI购进价格分类指数12月报47.1，较11月回升2.7个百分点，终止了连续3个月的跌势。负责统计的中国物流与采购协会指出，数据表明物价回落的速度减慢，尤其是农产品价格出现反弹迹象，当中农副食品加工及食品制造业购进价格指数回升较明显，12月较11月上升8.2个百分点至49.8。中信证券首席经济学家诸建芳相信，12月原油及部分原材料价格回升，亦是购进价格指数反弹的原因。购进价格指数反映的是企业购买原材料、燃料等生产要素时，所支付价格的变动趋势，生产环节成本上升，企业势必会将此影响转嫁於消费者，最终导致整体物价上涨。 新华社引述国家发改委主任张平称，从内部环境看，2012年中国经济的风险除了需求增长放缓，物价上涨的压力也仍然较大。 另外，发改委宏观院副院长王一鸣亦表示，目前物价回稳的基础不是很牢固，推动物价上涨的因素依然存在，所以货币政策不能转向宽松。 作为中国经济金融核心决策部门的中央财经领导小组办公室副主任杨伟民亦表示，在国内外经济形势不发生大变化的情况下，2012年不对宏观政策做方向性调整。衡量通胀水平的居民消费价格指数（CPI）和工业生产者价格（PPI）的增幅，於2011年7月同时见顶回落，当中反映企业生产成本的PPI下滑幅度更是较CPI明显，由7月的7.5%降至11月的2.7%。但即使是生产成本压力下降，从过去20多年的趋势而言，中国向来是易通胀难通缩。除了1997年亚洲金融风暴随後的几年，以及2008年金融海啸後的一年外，其馀时间中国一直处於通胀之下。 除了发改委担忧通胀，人民银行行长周小川近日接受《新世纪》杂志访问时亦表示，对抑制通胀的紧迫性不像 2011 年年初那样高，但当中也有不确定的因素，故对於抑制物价上涨过快不能放松。 CFLP分析师张立群表示，12月份PMI回升，表明未来中国经济增速不会出现大的滑坡。基於对未来出口和投资增速下降的估计，国内外对2012年中国经济增长普遍存在担心。应该注意到，中国经济增速有回调的一面，也有诸多支持经济继续保持较快增长的一面。野村（Nomura）经济学家张智威称12月份PMI回升令人感到意外，但这并不代表经济走势出现转向，相反，他预计今年第一季度中国经济增长动力将继续放缓。